La Tendance AUT, édition 3

La Tendance, votre webzine institutionnel dédié à l’actualité du Marché des Titres Publics

Conçu par UMOA-Titres, ce magazine web vous assurera la garantie d’une information institutionnelle accessible, régulière, fiable et à jour sur les titres publics émis par adjudication de la zone UEMOA.

Actualités

Qui sommes-nous ?

Dans le cadre de la modernisation des instruments de financement des économies de l’Union, les marchés financiers ont été identifiés par les Autorités de l’Union comme une source de financement du développement à privilégier. Cette décision a consacré le marché financier régional comme l’une des principales sources de financement des besoins croissants des États membres.
Dans cette perspective, en vue de dynamiser le Marché des Titres Publics et de doter les Etats de l’ensemble de l’accompagnement nécessaire, le Conseil des Ministres de UMOA, par Décision N°CM/UMOA/006/05/2012, a autorisé le Gouverneur de la Banque Centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) à créer une agence régionale d’appui à l’émission et à la gestion des titres publics des États de UMOA dénommée « UMOA-Titres ».
Sur la base de cette Décision du Conseil des Ministres, le Gouverneur de la BCEAO a procédé à la création de UMOA-Titres (UT) le 15 mars 2013, sous la forme d’un établissement public international doté de la personnalité juridique et de l’autonomie financière.
UMOA-Titres (UT) a vocation à apporter son concours aux États membres pour mobiliser sur les marchés de capitaux, les ressources nécessaires au financement de leurs politiques de développement économique, à des coûts maîtrisés…
Par ailleurs, l’Institution offre aux Trésors nationaux un service de placement de leurs excédents de trésorerie, sur la base d’instructions expresses et en fonction des conditions du marché.
Ainsi, UMOA-Titres a pour missions d’œuvrer activement à l’instauration d’un Marché des Titres Publics de référence au sein de l’Union.
Ainsi, elle accompagne les Trésors Publics dans :

  • la détermination et la formulation de leurs besoins d’investissement
  • la programmation et la coordination de leurs interventions sur le marché
  • la gestion opérationnelle des émissions des titres publics
  • la promotion des titres publics auprès des investisseurs
  • le renforcement de leurs capacités
  • le placement de leurs excédents de trésoreries

Le magazine

La Tendance est un magazine web conçu par UMOA-Titres pour garantir une information institutionnelle accessible, régulière, fiable et à jour sur les titres publics émis par adjudication de la zone UEMOA.
Ce webzine a également pour vocation de mettre à la disposition des acteurs du marché financier régional et des investisseurs dans / hors zone UEMOA, d’un support de référence dédié au Marché des Titres Publics mais également à la dette souveraine.

Le contenu de ce magazine sera essentiellement axé sur l’actualité financière du Marché des Titres Publics, celle du marché de la dette souveraine et des émetteurs de la zone UEMOA.
Sous format A4 et renfermant une dizaine de rubrique, la Tendance sera co-rédigée par les équipes de l’UT et les membres du réseau des journalistes économiques du Marché des Titres Publics.

La Tendance aura pour vocation de :

  • Garantir une information institutionnelle accessible, régulière, fiable et à jour sur les titres publics;
  • Mettre à la disposition du marché un support de référence dédié à l’actualité des titres publics, co-rédigé par un réseau solide de journalistes économiques de haut niveau;
  • D’assurer un niveau de qualité de la ressource proposée.

Editorial

UMOA-Titres entend jouer sa partition et va poursuivre ses efforts de structuration et de développement du MTP

Ce 8ème numéro de LA TENDANCE s’inscrit dans la continuité des sept (7) autres qui se voulaient une vitrine de l’actualité du Marché des Titres Publics et de son écosystème. Nous espérons que votre accueil sera dès plus enthousiaste au regard de la thématique générale abordée qui est le Marché secondaire des Titres Publics.

Au 30 septembre 2022, ce sont 1 077 transactions qui ont eu lieu sur le secondaire pour un volume échangé de 2 096 milliards de FCFA. Sur le Marché primaire des Titres Publics, pour les 2ème et 3ème trimestres 2022, ce sont respectivement 1 353,13 et 1 741,94 milliards de FCFA qui ont été mobilisés portant à 4 516,53 milliards le volume des émissions sur l’année 2022. Les remboursements quant à eux s’élèvent à 3 073,81 milliards au 30 septembre 2022.

Ce niveau d’activité de notre marché sur les deux compartiments primaire et secondaire est le reflet du dynamisme de nos économies, traduisant les différents programmes de relance mis en œuvre pas les Etats de l’UMOA.

 

Il est aussi le résultat des projets de développement du MTP entrepris depuis quelques années par UMOA-Titres à savoir :

  • La structuration du marché avec la standardisation des instruments et la programmation des émissions avec un calendrier disponible ainsi que l’élaboration de convention de place ;
  • Le renforcement de la transparence du marché et la réduction de l’asymétrie avec la mise à disposition régulière d’informations telles que les reportings du MTP ;
  • La mise à disposition d’informations aux acteurs comme outils d’aide à la décision telles que les notes d’information des émetteurs souverains de l’UMOA, les notations financières des émetteurs sur une échelle régionale et la publication régulière de courbes des taux des émetteurs ;
  • Le renforcement des capacités des agents des Trésors Nationaux, des compétences des acteurs du marché avec la mise en place du programme de certification financière CISI-UMOA ;
  • Les innovations de produits adaptés au contexte de marché ;
  • L’accès des SGI au marché primaire à travers une connexion directe à SAGETIL-UMOA.

A travers ce numéro, nous souhaitons susciter les réflexions pour l’approfondissement de notre marché, en particulier la dynamisation du marché secondaire.

Un marché secondaire permet aux investisseurs de vendre et d’acheter des titres de diverses maturités résiduelles. Les prix convenus constituent des références pour les titres publics, en particulier pour les émissions sur le marché primaire. La possibilité pour un investisseur de pouvoir vendre un titre avant échéance, c’est à dire de transformer son actif en cash sans un coût élevé et à tout moment, lui permet de détenir des titres de maturités plus longues que celles de son passif. Un marché secondaire dynamique améliore la transparence du marché et traduit le niveau de maturité et de développement d’un marché financier.

Afin de créer les conditions pour l’émergence d’un marché secondaire dynamique au sein de la l’UMOA, il est nécessaire que tous les acteurs adoptent les bonnes pratiques de marché. Ces leviers de développement du secondaire sont entre autres :

  • Des stratégies d’émission avec une approche benchmark, c’est à dire des titres de référence sur tous les points de la courbe des taux émis avec régularité et pour des encours conséquents ;
  • Une transparence des prix à travers la mise à disposition de reportings sur le marché secondaire ;
  • Une évolution des stratégies de gestion du “Buy and Hold” vers une gestion plus active des portefeuilles ;
  • Un élargissement et une diversité de la base des investisseurs soutenus par des innovations produits adaptées ;
  • Une infrastructure de marché avec la mise en place d’une plateforme de négociation des titres publics et une convention de cotation.

UT entend jouer sa partition et va poursuivre ses efforts de structuration et de développement du marché avec un accent particulier sur les actions visant l’élargissement et la diversification de la base des investisseurs. Des projets concourant à renforcer l’efficience du marché, notamment la transparence et la qualité de l’information et le renforcement de capacités des acteurs du marché, seront menés.

En posant le postulat de hisser le Marché des Titres Publics au rang des meilleurs standards internationaux, UMOA-Titres veut continuer dans son approche participative et transparente d’où la raison d’être de ce magazine.

Précédents numéros

 

La Tendance N°01 
La Tendance N°02 
La Tendance N°03 

La Tendance N°04 

La Tendance N°05 

La Tendance N°06 

LA TENDANCE N°7

La Tendance N°07